i n v e n t o r y m a n a g e m e n t i n a t h r e e-e c h e l o n c l o s e d-l o o p s u p p l y c h a i n w i t h c o r r e l a-t e d d e m a n d s a n d r e t u r n s

i n s u p p o r t i n g e n v i r o n m e n t a l s u s t a i n a b i l i t y, m a n a g i n g p r o d u c t r e t u r n s h a s b e c o m e a v e r y i m p o r t a n t a n d c h a l l e n g i n g i s s u e. r e s p o n d i n g t o t h i s t r e n d, r e s e a r c h e r s i n m a n y p a r t s o f t h e w o r l d h a v e c o n d u c t e d n u m e r o u s s t u d i e s i n r e v e r s e l o g i s t i c s a n d r e v e r s e s u p p l y c h a i n t h a t w e r e c o n s i d e r e d s e p a r a t e l y f r o m t h e f o r w a r d c h a n n e l o f s u p p l y c h a i n s. m e a n w h i l e, t h e r e a r e o p p o r t u n i t i e s t o c r e a t e a d d e d v a l u e s f r o m p r o d u c t r e t u r n s a n d t o i m p r o v e e f f i c i e n c y w h e n b o t h c h a n n e l s a r e c o n s i d e r e d i n a n i n t e g r a t e d w a y, a s a c l o s e d l o o p s u p p l y c h a i n. o n t h e o t h e r h a n d, r e m a n u f a c t u r i n g i s a v e r y a p p e a l i n g o p t i o n a m o n g p r o d u c t r e c o v e r y p r o c e s s e s t h a t h a s p o t e n t i a l t o i n c r e a s e t h e v a l u e o f p r o d u c t r e t u r n s. i n v e n t o r y m a n a g e m e n t i n c l o s e d-l o o p s u p p l y c h a i n s i s m u c h m o r e c o m p l i c a t e d t h a n i n t r a d i t i o n a l f o r w a r d s u p p l y c h a i n s s i n c e r e t u r n s a r e m o r e u n c e r t a i n t h a n d e m a n d s i n t e r m s o f q u a n t i t y, q u a l i t y a n d t i m i n g, a n d a l s o v a l u a t i o n a n d s e t t i n g i n v e n t o r y h o l d i n g c o s t s o f r e t u r n s a r e n o t s t r a i g h t f o r w a r d. i n a d d i t i o n, c o r r e l a t i o n b e t w e e n d e m a n d s a n d r e t u r n s a d d s a n o t h e r d i m e n s i o n o f c o m p l e x i t y t o s u c h s y s t e m s. i n t h i s p a p e r, w e a d d r e s s t h e i n v e n t o r y m a n a g e m e n t i s s u e i n c l o s e d-l o o p s u p p l y c h a i n s, a n d d e v e l o p d e t e r m i n i s t i c a n d s t o c h a s t i c m o d e l s f o r a t h r e e-e c h e l o n s y s t e m w i t h c o r r e l a t e d d e m a n d s a n d r e t u r n s. w e h a v e a n a l y z e d t h e c o s t s t r u c t u r e o f t h e s y s t e m f r o m t h e i n v e n t o r y m a n a g e m e n t p o i n t o f v i e w, a n d w e d e v e l o p e d a d e t e r m i n i s t i c m o d e l a s w e l l a s a s t o c h a s t i c m o d e l u n d e r c o n t i n u o u s r e v i e w a n d p e r i o d i c r e v i e w f o r t h e s y s t e m. t h e n, w e s o l v e d m o d e l s w i t h g e n e t i c t o o l b o x i n m a t l a b s o f t w a r e a n d a n a l y z e d v a r i a t i o n i n p a r a m e t e r s. n u m e r i c a l e x a m p l e s s h o w n t h a t m a y n o t a l w a y s l e a d t o d e c r e a s e c o s t i f r e t u r n r a t e i n c r e a s e, b u t i t a l s o d e p e n d s o n a n o t h e r p a r a m e t e r s i n i n v e n t o r y s y s t e m. i n t h i s p a p e r, w e c o m p a r e c o s t o f c o n t i n u o u s r e v i e w a n d p e r i o d i c r e v i e w f o r t h e s y s t e m. h o w e v e r, w h e n m a n a g e r s w a n t t o c h o o s e t h e i r i n v e n t o r y s y s t e m, t h e y n e e d t o a n a l y z e a l l o f p a r a m e t e r s a n d t h e n d e c i d e.